2015年6月1日  來源：中國黃金網

        一項政策和法規的出臺往往要考慮兼顧兩個方面，其中一方面是用來規范組織和個體的行為，另一方面則是引導行為主體走到更高戰略目標方向上來。4 月1 日起，國內實施的《黃金及黃金制品進出口管理辦法》（下稱《辦法》）就是對規范和引導黃金行業行為和發展的良好體現。

        在本《辦法》中，對黃金進出口數量的限制性審批和準許證制度的實施主要在于規范商品貿易融資市場，而進一步放寬對黃金及黃金制品進出口企業的資質要求，會對黃金國際貿易和國際化進程起到推動作用。從這個規范我國黃金和黃金制品進出口的首個法律性文件來看，政府鼓勵黃金市場開放的思路并不會發生改變，黃金市場也將變得更加規范和充滿活力。

政策助推黃金市場更加規范

        去年，國家審計署在對國有金融機構出具的審計報告中，首次揭露了25家黃金加工企業2012年以來虛構貿易背景，進行跨境、跨幣種循環滾動貸款數額的情況，其累計總額竟達944億元，其中套取匯差和利差達到9億多元。事實上，中國進口的黃金中有很大一部分，企業都用作獲得貸款的抵押品。根據數據顯示：2013年年底，中國的黃金融資規模達到1000噸，名義價值相當于300億美元，而到2014年，中國進口黃金1247噸，是全球最大的黃金進口國，黃金融資在黃金進口市場可以占到70%~80%的比重。

        其實，貿易融資作為企業創新的融資工具，本來無可厚非。舉一個實體企業的例子，某企業先從銀行“租借”40千克實物黃金，隨即通過上海黃金交易所賣出套現，獲得近1000萬元資金（約250元/克），用其中的150萬元（15%保證金比例）買入40千克黃金的遠期期貨合約用于歸還黃金，剩余850萬元則變成企業流動資金。從這個操作流程來看，實體企業和銀行是一種“雙贏”的格局：企業獲得流動性，而且費用低于同期貸款，并且套現資金用途不受限制；在銀行一端，開展黃金租賃業務實際上是銀行進行的變相貸款，既增加了銀行中間業務收入，又不計入貸款頭寸，不用考慮銀行存貸比的限制。

        但是，現在的問題是一些并非真正從事黃金生產經營業務的企業，通過弄虛作假，特別是借助于進口這條通道，騙取了從事黃金租賃業務的資格，并將其作為融資渠道進行套利。根據審計署的統計，這種貸款規模接近千億元，金融風險急劇上升。要防范這種風險，必須要依靠法律法規的界定，目前實施生效的《辦法》，對被許可人進行進出口許可證的轉讓及登記交易都做了規定，對申請人的資質也做了規定，這些措施將會對種種虛假融資起到有效的防范作用。

在國家戰略下開拓國際黃金市場

        《辦法》規定，只要符合條件的礦產企業、黃金精煉企業、部分科研機構都可申請黃金進出口，黃金進出口不再是央行和15家大型商業銀行的專利，使國內黃金進出口隊伍得到進一步擴充。這種政策上的放松，一方面是我國背后巨大的黃金需求量和黃金進口量的要求，另一方面也是國家發展戰略的需要，例如“一帶一路”戰略和人民幣國際化戰略等。

        中國政府提出建設“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”戰略構想，希望通過進出口貿易和投資加深各國經濟聯系和合作。該規劃也將獲得財稅政策支持，像亞投行、絲路基金和中國出口信用保險公司等都表示會給予“一帶一路”政策優惠。其中歐洲和東盟都是該戰略構想的核心區域。

         從黃金行業角度來看，中國2014年進口黃金主要從香港地區進入內地，而香港進口的黃金中40%左右來自歐洲的瑞士。瑞士蘇黎世的黃金市場一直在世界黃金市場上占有非常重要的地位，全球最大的4家黃金加工商都位于瑞士，這幾家黃金加工商的產量占全球黃金產量的三分之二，打通中國黃金市場與蘇黎世黃金市場的地理空間上的通道，無疑有助于推動中國黃金市場的國際化進程。而目前中國已經成為東盟第一大貿易伙伴，東盟也是中國第三大貿易伙伴，中國黃金進口有10%來自東盟中的菲律賓和泰國等國家，未來黃金貿易也將在東盟國家中得到加強。隨著經濟帶的推進，無形中將會促進黃金的定價權向亞洲這一黃金生產和消費的主要地區移動。

        此外，中國黃金集團公司、紫金礦業集團股份有限公司、山東黃金集團有限公司、山東招金集團有限公司等國內大型黃金企業，在黃金產量、環保標準等方面有較強的實力，如果能獲準進行黃金進出口，將極大提升中國黃金在國際市場上的競爭力。

        黃金雖然在國際貨幣體系中已經被非貨幣化，但其準貨幣的作用仍然在世界貨幣中占有重要地位。考察世界貨幣崛起的歷史，無論是英鎊還是美元，都是借助黃金這一錨定工具來實現國際化歷程的。人民幣借助黃金市場國際化來實現自身貨幣走出去戰略，將是一條值得探索的道路。目前，國內黃金進出口政策的逐步寬松，也將為中國黃金市場國際化鋪平道路。